尚求100 声迅股份刚刚“摘帽”便豪掷2.51亿元跨界光模块股价翻倍后控股股东拟套现1.76亿

　　5月20日，声迅股份（维权）刚刚摘掉“*ST”帽子，恢复正常交易。10天之后，一则收购公告再次将其拉回公众视野。

　　6月1日，声迅股份发布公告，拟以2.51亿元现金收购武汉中科锐择光电科技有限公司（下称“中科锐择”、“标的公司”） 51%股权，交易完成之后，中科锐择将成为声迅股份的控股子公司。

　　本次交易不构成上市公司重大资产重组，亦不构成重组上市。

　　据公告，中科锐择成立于2016年，是专注于特种光器件与模块研发、生产和销售的国家级专精特新“小巨人”企业以及湖北省科创“潜在独角兽企业”。

　　公告着重强调中科锐择的技术研发和知识产权保护情况，标的公司过往年均研发投入超过营业收入20%，拥有110余项各类专利（含34项发明专利），且先后与北京邮电大学、华东师大、深圳先进光源研究院等机构共建联合实验室，推动产学研深度融合。

　　2024年、2025年，中科锐择分别实现营业收入9149.39万元、1.05亿元，实现归母净利润-2313.72万元、276.53万元。截至2025年末，中科锐择资产总额为2.95亿元，负债总额1.22亿元，归母净资产1.72亿元。

　　值得注意的是，根据评估，中科锐择在经收益法评估的股东全部权益价值为4.95亿元，增值率346.35%。最终，交易各方商定中科锐择的整体估值为4.92亿元，其51%股权的交易价格为2.51亿元。

　　此次交易设置业绩承诺条款，标的公司实控人孙晓杰承诺，2026年至2028年，中科锐择扣非净利润分别不低于2800万元、4200万元、5300万元，三年累计不低于1.23亿元。

　　各方约定，若标的公司在业务承诺期满且完成全部业绩承诺，同时声迅股份未因本次收购事项计提商誉减值损失，声迅股份将启动对其剩余49%股权的收购。

　　孙晓杰还承诺，在声迅股份启动对中科锐择剩余49%股权收购时，中科锐择在后续的业绩对赌期内，其年均扣非净利润不低于6000万元。

　　而市场比较关注的是，公司声迅股份连年亏损，收购资金从何而来？

　　声迅股份是一家智能安防解决方案和城市安全运营服务提供商，以智能技术和物联网平台技术为引领，为用户提供智能化、数字化的综合安防解决方案和城市安全运营服务。

　　近年来，公司营收稳步增长，归母净利润却表现不佳。2024年、2025年，公司营收分别为3.02亿元、3.76亿元，分别同比增长7.85%、24.59%，同期归母净利润却分别为-0.51亿元、-0.12亿元，分别同比变动-304.23%、77.30%。2026年一季度，公司归母净利润为-337万元，却亏损再度收窄，但仍未转盈。

　　声迅股份近年的亏损主要源于市场竞争的加剧。2024年，公司为抢占市场而透支费用，叠加资产减值于当期释放，造成上市来的受此亏损。2025年，公司通过并购拔高营收，同时降本增效以压降费用，虽亏损有所收窄，但主业的竞争基本面并未发生根本性变化，这或许也是公司2026年跨界并购以寻求新增长的主要驱动力。

　　然而，长期的经营困境已给声迅股份造成了难以忽视的财务压力。截至2025年末，声迅股份短期借款为1.41亿元，同比增长342.85%，财务费用为1053.25万元，同比增长182.30%。对比之下，公司账面现金不算宽裕，2025年末货币资金为1.68亿元。

　　在此情形下，声迅股份如何拿出2.51亿元现金？出资并购后，公司又如何化解日益严峻的财务压力？

　　此外，在“摘帽”和“跨界”的信息加持下，公司股价在一个月内实现翻倍，声迅股份控股股东也于近期抛出减持计划。

　　5月28日，声迅股份发布公告，公司控股股东天福投资计划在减持计划公告之日起15个交易日后的3个月内，以集中竞价交易、大宗交易方式合计减持公司股份不超过245万股，即减持比例不超过公司总股本的2.99%。

　　目前，天福投资直接持有声迅股份2959万股，持股比例36.15%，并与其一致行动人合计持股56.74%。

　　按照声迅股份6月4日61.40元/股的收盘价计算，天福投资本次拟减持部分市值约为1.50亿元。

　　注：本文结合AI生成，文中观点不构成投资建议，仅供参考。市场有风险，投资需谨慎。